2022年4月自考《财务管理学》模拟练习题——论述题1

某证券投资组合有甲、乙、丙三只股票组成，三只股票的β系数分别 为 1.8、1.0 和 0.6。三只股票在投资组合中的比重分别是 50%、30%和 20%。证券市场的平均收益率为 12%，无风险收益率为 5%。

1、计算该证券投资组合的β系数。

答：β=1.8×50%+1.0×30%+0.6×20%=1.32

2、计算该证券投资组合的风险收益率和投资者要求的必要收益率。

答：风险收益率=1.32×(12%-5%)=9.24%投资者要求的必要收益率=5%+9.24%=14.24%

3、如果甲、乙、丙三只股票在投资组合中的比重改变为 20%、30%和 50%， 判断投资组合β系数的变化和投资组合风险的变化。

答：由于投资组合β系数较小的丙股票投资比重增加，β系数较大的甲股票投资比重 减少，因此资组合β系数将变小，投资组合的风险将降低。

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