2021年10月自考《财务管理学》模拟试题四答案-16

四、综合题(共 6 题，共 40 分)

31、(1)【考点】净资产收益率

答案：净资产收益率的增加=39.6%-24%=15.6%

(2)【主考点】因素分析法

【副考点 1】杜邦分析体系的核心

【副考点 2】杜邦分析体系的应用

答案：第一次替代(销售净利率)22%×1×1.2=26.4销售净利率变提高，导致净资产收益率上升 2.4%(26.4%-24%)第二次替代(总资产周转率)22%×1.2×1.2=31.68%

总资产周转率提高，导致净资产收益率上升 5.28%(31.68%-26.4%)

第三次替代(权益乘数)22%×1.2×1.5=39.6

权益乘数提高，导致净资产收益率上升 7.92%(39.6%-31.68%)

32、(1)【考点】到期一次还本付息债券的估价模型答案：到期本利和=1000×(1+7%×5)=1350(元)

(2) 【考点】债券的发行价格

答案：债券发行价格=1350/(1+8%)^5=918.79 元

(3) 【考点】债券投资收益率

答案：持有年限=(12-3)/12=0.75(年)

持有期间收益率= ( 卖出价- 购入价) / 持有年限/ 购入价×100%= ( 1050 - 980 )/0.75/980×100%=9.52%

(4) 【考点】债券投资收益率

答案：根据题意，到期日是 2013 年 3 月 1 日，则残存年限=(12-9+1)/12+(3-1)/12=0.5(年)到期收益率=( 到期的本利和- 购入价) / 残存年限/ 购入价×100%=( 1350 - 1300 )/0.5/1300×100%=7.69%

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