2021年10月自考《财务管理学》模拟试题四答案
一、单选题(共 20 题，共 20 分)
1、【考点】债券投资的优点答案：B
解析：国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹 集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发 行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金 的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安 全的投资工具。因此购买国债更接近于确定性投资。
2、【主考点】长期借款资本成本
【副考点】普通股资本成本答案：D
解析：长期借款资本成本包括借款利息和筹资费用。借款利息计入税前成本费用，可以起到 抵税的作用。这是导致长期借款资本成本低于普通股的主要原因。
3、【考点】复利及其计算答案：A
解析：复利终值是指一定量的资本按复利计算在若干期以后的本利和。复利终值的计算公式 为： 复利现值是指未来某一时点取得或付出的一笔款项按复利计算的现在的
价值。复利现值是复利终值的逆运算。复利现值的计算公式为： 故复利终值系数与复利现值系数互为倒数。
4、【考点】杜邦分析体系的核心答案：D
解析：本题考查杜邦分析体系的核心指标。净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的 财务比率，它是杜邦分析的核心。本题选 D。
5、【考点】股利零增长型股票的估价模型答案：D
解析：本题考查股利零增长模型的计算。股利零增长模型是假设未来现金股利保持固定金额， 即 ，股东永久性持有股票，即中途不转让出售。则股票股价模型
为： 本题中，该股票现金股利为每年 1 元/股，所以属于股利零增长模型，其股票的内在价值=1/10
=10(元)本题选 D。
6、【主考点】边际资本成本的概念
【副考点】边际资本成本的计算答案：B
解析：1.边际资本成本应该按照加权平均法计算，其个别资本的权重必须按照市场价值确定。
AD 错误 2.边际资本成本通常在某一筹资区间保持不变。B 正确 3.当公司某种筹资方式的资本超过一定限额时，无论公司是否改变资本机构，边际资本成本均会上升。C 错误
7、【主考点】变动成本
【副考点】固定成本答案：A
解析：本题为选非题。变动成本包括：直接材料费、产品包装费、按件计酬的工资薪金、推销佣金以及按加工量计算的固定资产折旧费等。故排除选项 BCD。固定成本包括：按直线法计提的厂房、机器设备的折旧费，管理人员的月工资，财产保险费，广告费，职工培训费， 租金，等等。故本题选择 A。
8、【考点】公司与债务人之间的财务关系答案：D
解析：本题考查企业与债务人之间的财务关系在实际中的应用。债务人就是欠别人钱的人(还钱人)，债权人就是别人欠自己钱的人(收回钱的人)。所以，选项 ABC，“企业”都是债务人，对方都是债权人，属于本企业与债权人之间的财务关系。选项 D，“企业”是债权人， 其他公司是债务人，属于本企业与债务人之间的财务关系。故本题选 D。
9、【考点】信用评估答案：A
解析：1.5C 评估法是指重点分析影响信用的五个方面：品德、能力、资本、抵押、条件 。2.品德在信用评估中常被认为是最重要的因素。综上，本题选 A。
10、【考点】吸收直接投资的方式答案：A
解析：直接投资出资方式：现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资，故选项 A 正确。吸收直接投资的种类：国家投资、法人投资、个人投资，故排除选项 BCD。
11、【考点】安全边际与安全边际率答案：A
解析：安全边际量=正常的销售量-盈亏临界点的销售量=100000-80000=20000(件)
12、【考点】现金持有动机答案：A
解析：交易性需求：是指满足公司日常现金开支的需求。预防性需求：是指公司为了预防意外事项的发生而保存一部分现金的需求。投机性需求：是指持有现金以便抓住有利可图的潜在投资机会，从中获得收益。“为正常生产经营需要”属于“满足公司日常现金开支的需求”，故本题选 A。
13、【考点】财务杠杆答案：B
解析：本题考查公司财务杠杆系数的概念。当公司没有债务和优先股筹资时，不论息税前利 润为多少，财务杠杆系数总是等于 1，每股收益与息税前利润同比例变动。若公司采用债务
和优先股筹资，财务杠杆系数必然大于 1。运用债务和优先股筹资的比例越大，公司每股收益变动的幅度越大，即财务风险越高。故本题选 B。
14、【主考点】复合杠杆
【副考点】财务杠杆答案：B
解析：复合杠杆系数的简化计算公式为：DCL=DOL×DFL;其中 DCL 为复合杠杆系数，DOL 为经营杠杆系数，DFL 为财务杠杆系数。故，财务杠杆系数 DFL=DCL/DOL=3/2=1.5
15、【主考点】资产负债表
【副考点 1】利润表
【副考点 2】现金流量表答案：C
解析：1.财务报表由报表本身及其附注两部分构成，附注是财务报表的有机组成部分。A 正确 2.利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表。B 正确 3.资产负债表是反映公司在某一特定日期的财务状况的报表。C 错误。4.现金流量表是反映公司一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。D 正确
16、【考点】企业价值最大化答案：D
解析：以企业价值最大化作为财务管理的目标存在以下问题：(1)尽管上市公司股票价格的变动在一定程度上可以揭示企业价值的变化，但是股价是受多种因素综合影响的结果，特别是在资本市场弱式有效的情况下，股票价格很难反映公司的真实价值。(2)对于非上市公司， 只有对公司进行专门评估才能确定其价值。而在评估企业价值时，由于受到评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。这里考查第二点内容，所以答案选择 D。
17、【考点】金融市场的概念和分类答案：A
解析：金融市场的种类：①以交易对象为标准进行分类：可以分为资本市场、外汇市场和黄金市场。②以资本期限为标准进行分类：可以分为短期资本市场和长期资本市场。③以市场功能为标准进行分类：可以分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场、交易市场)。
18、【考点】直接材料预算答案：C
解析：本题考查预计需要购入材料数量的计算。预计需要购入材料总额=(期末结存材料- 期初结存材料)+本期需要材料=(1500-1 000)+6 000=6500 千克本题选 C。
19、【考点】销售毛利率答案：D
解析：销售毛利率是销售毛利占营业收入的百分比，其中销售毛利是营业收入减去营业成本
的差额。销售毛利率的计算公式为： 故本题中，甲公司本年销售毛利率=(5000-2000)/5000=60
20、【考点】固定或稳定增长股利政策答案：C
解析：固定或稳定增长股利政策是指公司将每年发放的股利固定在某一水平上并在较长时期 内保持不变，只有当公司确信未来利润将显著且不可逆转地提高时，才增加年度的股利发放 额。换言之，采用这种股利政策，一般绝不削减股利。
意义：①能增强投资者的信心;②能满足投资者取得正常稳定收入的需要;③能在一定程度 上降低资本成本并提高公司价值。
缺点：股利的发放与公司利润相脱节。
二、多选题(共 5 题，共 10 分)
21、【考点】筹集资本的分类答案：ADE
解析：本题考查筹集权益资本的方式。企业筹集权益资本：发行股票、吸收直接投资、内部 积累等方式筹资企业筹集债务资本：发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹资投入资本 即直接投资，留用利润即内部积累，所以本题选 ADE。
22、【主考点】债券投资的优点
【副考点】股票投资的优点答案：BC
解析：债券投资的优点：①本金安全性高;②收入稳定性强;③市场流动性好。股票投资优 点主要有：(1)投资收益高;(2)购买力风险低;(3)拥有经营控制权。
23、【主考点】固定成本
【副考点 1】变动成本
【副考点 2】混合成本答案：AD
解析：固定成本：总额在一定时期或一定产量范围内，不直接受产量变动的影响而保持固定不变的成本。故选项 A 正确。单位固定成本与产量成反比例变动，故排除选项 B。混合成本： “混合”了固定成本和变动成本的成本。这类成本的特征是，其发生额的高低虽然直接受业务量大小的影响，但不存在严格的比例关系。故排除选项 C。变动成本：在一定期间和一定业务量范围内其总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本。故选项 D 正确。单位变动成本不受业务量的增减变动的影响而保持不变，故排除选项 E。
24、【主考点】净现值
【副考点 1】现值指数
【副考点 2】内含报酬率答案：AC
解析：本题考查项目投资决策贴现评价指标。项目投资决策贴现评价指标包括净现值、现值指数(获利指数)和内含报酬率等。本题选 AC。
25、【考点】剩余股利政策答案：ABCD
解析：股利政策的一个核心内容就是确定股利发放率。股利发放率是指净利润中现金股利所占的比例。确定一个最佳的股利发放率应考虑四个因素：(1)投资者对股利或资本利得的偏
好;(2)公司的投资机会;(3)目标或最佳的资本结构;(4)外部资本的可供性和成本。故本题选 ABCD。
三、文字题(共 3 题，共 15 分)
26、【主考点】比较资本成本法
【副考点 1】每股收益分析法
【副考点 2】公司价值分析法
答案：所谓最优资本结构，是指在一定条件下使公司加权平均资本成本最低、公司价值最高的资本结构。决策方法：(一)比较资本成本法(二)每股收益分析法(三)公司价值分析法
27、【考点】证券投资基金的概念及特点
答案：证券投资基金是指通过公开发售基金份额募捐资本，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资本，为保障基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利 益共享、风险共担的集合投资方式。
证券投资基金所具备的特点：①集合投资;②分散风险;③专业理财。
28、【考点】财务分析是进行财务预测与决策的基础
答案：(1)评价过去的经营业绩;(2)衡量现在的财务状况;(3)预测未来的发展趋势。
四、综合题(共 6 题，共 40 分)
30、(1)【考点】普通股股东的权利
答案：增发普通股的股数=2000/5=400(万股)
(2) 【考点】长期债券资本成本
答案：每年支付的债券利息=(2000+2000)×8%=320(万元)
(3) 【考点】计算盈亏临界点的基本模型
答案：每股收益无差别点的 EBIT：(EBIT-2000×8%)×(1-25%)/(8000+400)=(EBIT-320)×(1-25%)/8000EBIT=3520(万元)筹资决策：因为预计的年息税前利润 4000 万元大于每股收益无差别点 3520 万元，应选择 B 方案(发行债券)筹集所需资金对公司更为有利。
31、(1)【主考点】股利固定增长型股票的估价模型
【副考点】股票估价的基本模型
答案：该股票的内在价值=1×(1+5%)/(10%-5%)=21 元/股，如果该股票市场价格为 19 元/股， 比内在价值低，应该购买。
(2)【考点】股利零增长型股票的估价模型
答案：2/10%=20 元/股股票市场价格低于 20 元/股时，投资者可以购买。
32、(1)【考点】净资产收益率
答案：净资产收益率的增加=39.6%-24%=15.6%
(2)【主考点】因素分析法
【副考点 1】杜邦分析体系的核心
【副考点 2】杜邦分析体系的应用
答案：第一次替代(销售净利率)22%×1×1.2=26.4销售净利率变提高，导致净资产收益率上升 2.4%(26.4%-24%)第二次替代(总资产周转率)22%×1.2×1.2=31.68%
总资产周转率提高，导致净资产收益率上升 5.28%(31.68%-26.4%)
第三次替代(权益乘数)22%×1.2×1.5=39.6
权益乘数提高，导致净资产收益率上升 7.92%(39.6%-31.68%)
33、(1)【考点】到期一次还本付息债券的估价模型答案：到期本利和=1000×(1+7%×5)=1350(元)
(2) 【考点】债券的发行价格
答案：债券发行价格=1350/(1+8%)^5=918.79 元
(3) 【考点】债券投资收益率
答案：持有年限=(12-3)/12=0.75(年)
持有期间收益率= ( 卖出价- 购入价) / 持有年限/ 购入价×100%= ( 1050 - 980 )/0.75/980×100%=9.52%
(4) 【考点】债券投资收益率
答案：根据题意，到期日是 2013 年 3 月 1 日，则残存年限=(12-9+1)/12+(3-1)/12=0.5(年)到期收益率=( 到期的本利和- 购入价) / 残存年限/ 购入价×100%=( 1350 - 1300 )/0.5/1300×100%=7.69%
34、(1)【考点】总成本模型
答案：A 产品的单位变动成本=500×80%=400(元)
(2) 【考点】总成本模型
答案：保本销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)=2500000/(500-400)=25000(件)
(3) 【考点】实现目标利润的模型
答案：利润=销售收入-变动成本-固定成本=(单价-单位变动成本)×销售量-固定成本
=(500-400)×60 000-2500000=3500000(元)
(4) 【主考点】实现目标利润的模型
【副考点】计算盈亏临界点的基本模型
答案： 目标销售量= ( 固定成本总额+ 目标利润) / ( 销售单价- 单位变动成本) =
(2500000+5500000)/(500-400)=80 000(件)
35、(1)【主考点】固定成本
【副考点 1】总成本模型
【副考点 2】计算盈亏临界点的基本模型
答案：单位变动成本=500000/5000=100(元)边际贡献总额=5600×(236-100)=761600(元)
(2)【主考点】经营杠杆
【副考点】计算盈亏临界点的基本模型
答案：固定成本总额=210000+7600=217600(元)EBIT=761600-217600=544000(元)经营杠 杆系数=761600/544000=1.4
五、案例分析题(共 1 题，共 15 分) 36、(1)【主考点】股利支付方式
【副考点】股利固定增长型股票的估价模型
答案：H 公司 2015 年度应分配的现金股利总额：0.5×(1+5%)×10000 万=5250(万元)
(2) 【主考点】股利支付方式
【副考点】固定或稳定增长股利政策
答案：H 公司现行的股利支付方式为现金股利。现金股利支付方式的优点：满足投资者希望得到持续现金回报的需要，有利于增强投资者信心，树立公司良好形象。
(3) 【考点】股利支付方式
答案：董事乙建议的股利支付方式为股票股利支付方式。股票股利支付方式的优点主要有： 可以为项目投资保留所需资金，向市场传递利好信息。
推荐阅读：
您当前所在位置：
查看成人高考最新资讯
