2019年4月高等教育自学考试

投资学原理

(课程代码07250)

注意事项:

1.本试卷分为两部分,第一部分为选择题,第二部分为非选择题。

2.应考者必须按试题顺序在答题卡(纸)指定位置上作答,答在试卷上无效。

3.涂写部分、画图部分必须使用2B铅笔,书写部分必须使用黑色字迹签字笔

第一部分选择题

一、单项选择题:本大题共30小题,每小题1分,共30分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的,请将其选出。

1.发行人以筹资为目的,按照一定的法律规定,向投资者出售新证券形成的市场称为

A.发行市场

B.交易市场

C.三级市场

D.四级市场

2.普通股票和优先股票是的分类标准是

A.股票的格式

B.股东享有的权益

C.股票的价值

D.股东的性质

3.主要为在主板市场退市的上市公司股份提供继续流通的场所,也为一部分在STAQ、NET系统历史遗留股份公司的法人股在此流通的市场称为

A.主板市场

B.二板市场

C.三板市场

D.四板市场

4.下列关于我国股票交易时间和竞价方式说法正确的是

A.上海证券交易所规定,每个交易日的9:5-9:25为开盘连续竞价时间

B.上海证券交易所规定,每个交易日的900-1100和13:00-15:00为连续竞价时间

C.上海证券交易所规定,每个交易日的9:3011:30和13:00-15:00为连续竞价时间

D.深圳证券交易所规定,每个交易日的9:30-11:3和1:00-1500为连续竞价时间

5.它是可以反映不同时点上股价变动情况的相对指标,通常是将报告期的股票价格与选定的基期价格相比,并将两者的比值乘以基期的指数值,这称为报告期的

A.价格指数

B.除权

C.价格

D.除息

6.交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约称为

A.金融期权合约

B.金融股票合约

C.金融债券合约

D.金融期货合约

7.向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动属于

A.证券承销与保荐业务

B.证券经纪业务

C.证券自营业务

D.融资融券业务

8.股票价格反映了所有历史信息和所有公开的可得到的信息,这个市场称为

A.强有效市场

B.半强有效市场

C.弱有效市场

D.无效市场

9.下列表现出有限理性行为的是

A.过度自信

B.反应过度

C.反应不足

D.以上都是

10.假设投资者买入证券A股价9元,之后卖出每股10元,期间获得税后红利0.8元,不计其他费用,则投资者投资收益为

A.15%

B.20%

C.18%

D.16.67%

11.反映多种证券之间相互关联而产生的风险的指标是

A.协方差

B.方差

C.预期收益率

D.实际收益率

12.证券的相关系数大于0,表明这两种证券

A.收益率正向联动

B.收益率负向联动

C.收益率无关

D.收益率可能会正向联动,也可能负向联动

13.如果以横坐标表示风险,以纵坐标表示预期收益,那么,风险中性投资者的效用无差异曲线最可能的形状为

A.向右上方倾斜

B.向右下方倾斜

C.垂直于纵轴

D.先向上倾斜,后向下倾斜

14.一般情况下,风险组合中的股票数量上升,组合的非系统性风险会

A.上升

B.下降

C.不变

D.不确定

15.资本市场线描述的关系是有效组合的期望收益率与

A.系统风险

B.非系统性风险

C.市场风险

D.总风险

16.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.060.12.根据CAPM模型,贝塔值为1的证券X的期望收益率为

A.0.06

B.0.15

C.0.12

D.0.132

17.关于APT与CAPM的比较,下列说法不正确的是

A.APT和CAPM模型的假设条件不同

B.在一定条件下,APT和CAPM模型是一致的

C.CAPM模型的假设条件更简单

D.两者形成均衡状态的机理不同

18.反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平均衡关系的模型是

A.证券市场线模型

B.证券特征线模型

C.资本市场线模型

D.套利定价模型

19.不规定票面利率,不支付名义上的利息,不过发行时按低于票面金额的价格发行,到期时则按照票面金额兑付的证券称为

A.附息债券

B.永久债券

C.零息债券

D.等额摊还债券

20.一张期限为10年的附息债券,票面利率8%,面值100元,每年支付一次利息,到期收益率为8%,则该债券的价格为

A.96元

B.99元

C.100元

D.103元

21.根据标准普尔公司对债券的评级,被认为是投机级债券的是

A.BBB及以上

B.BB级及以下

C.B级以上

D.CCC级以上

22.一张期限为1年的零息债券,面值1000元,某投资者的购买价格为900元,该投资者持有到期的收益率为

A.11.11%

B.10%

C.8.11%

D.9%

23.持有者可以在一定时期内按一定比例或者价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券是

A.政府债券

B.永久债券

C.零息债券

D.可转换债券

24.在债券投资领域,利率期限结构一般针对的是

A.当期收益率

B.到期收益率

C.即期收益率

D.远期收益率

25.根据零增长的股利贴现模型,公司资本成本率的升高将导致股票内在价值

A.降低

B.升高

C.不变

D.或升或降,取决于其他的因素

26.下列会计科目中,属于经营流动资产的是

A.应收账款

B.固定资产

C.无形资产

D.长期借款

27.商品期货分为

A.金属期货

B.能源化工期货

C.农产品期货和其他商品期货

D.全部包括以上的A、B、C

28.资产配置是指将一个投资组合分为不同资产种类的过程,房地产投资属于

A.实物投资

B.基金投资

C.金融投资

D.证券投资

29.A基金的收益为10%,B基金为20%,那么A的表现比B

A.好

B.差

C.一样

D.不确定

30.投资者根据市场走势的变化,将资金在风险资产和无风险资产之间进行转移,以便抓住市场机会获得更大绩效的能力,被称为

A.选股能力

B.决策能力

C.择时能力

D.挑战能力

二、多项选择题:本大题共5小题,每小题2分,共10分在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的,请将其选出,错选、多选或少选均无分

31.证券的共同特征有

A.可行性

B.安全性

C.风险性

D.流通性

E.收益性

32.货币证券是指到期期限在一年以内的证券,具有期限短、流动性强、风险低的特征,货币证券包括

A.短期政府债券

B.企业短期融资券

C.商业票据

D.普通股股票

E.长期债券

33.金融期货合约的特征包括

A.合约标准化程度高

B.违约风险低

C.平仓方式多样化

D.场外交易

E.合约双方可以随意修改

34.证券市场中,股票A的B系数为1.2,股票B的B系数系数为0.7,则以下说法正确的是

A.A股票的系统风险低于B股票

B.A股票的非系统性风险高于B股票

C.A股票与B股票的总风险不能确定孰高孰低

D.A股票的总风险高于B股票

E.A股票的系统性风险高于B股票

35.根据单因素模型相关理论,将股票的风险分为

A.因素风险

B.非因素风险

C.利率风险

D.信用风险

E.流动性风险

第二部分非选择题

三、名词解释题:本大题共4小题,每小题3分,共12分。

36.弱式有效市场

37.基本分析

38.远期

39.封闭式基金

四、简答题:本大题共5小题,每小题4分,共20分。

40.简述我国证券交易所集合竞价时,成交价格的确定原则。

41.什么是资本市场线和证券市场线?分别阐述其定义、方程式。

42.什么是套利组合?构建一个无风险套利组合需要满足的条件是什么?

43.收益率曲线有哪几种形状?其中最常见的收益率曲线是哪种,其含义是什么?

44.基金的公募发行与私募发行有何区别?(至少从三点进行区分)

五、计算题:本大题共4小题,每小题7分,共28分。

45.某投资者将股票A和B进行投资组合通过市场调查相关数据如下:A和B的期望收益率分别为:E(A)=0.20,E(B)=0.10,OA=0.1,0B=0.2,

计算当XA=0.4,PAB=0.6时组合的期望收益率和方差。

46.小王通过对市场进行调查发现,目前市场无风险收益率为5%,证券A的B值为1.5,预期回报率为20%。假设CAPM模型成立,请通过该模型计算。

(1)市场组合收益率为多少?

(2)如果证券B的B值是2,那么它的预期收益率是多少?

47.某债券的票面金额为1000元,票面利率为10%,期限是5年,市场利率为6%,现在有两种付息方式:每年付息一次和每半年付息一次,请计算这两种计息方式的债券内在价值?(保留整数,小数点后可忽略)

48.某公司已进入成熟经营阶段,净资产收益率维持在15%,该公司今年刚刚派放了4元/股的现金股利。根据公司计划,今后每年将净利润的60%派放现金股息,且不再发行股票进行外部融资。贴现率为10%请首先估算公司股利增长率,再为该股票佔价。

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